Estas 4 medidas indicam que a Acadia Healthcare Company (NASDAQ: ACHC) está usando a dívida razoavelmente bem

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a Acadia Healthcare Company, Inc. (NASDAQ: ACHC ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente para a Acadia Healthcare Company

Quanta dívida a Acadia Healthcare Company carrega?

Como você pode ver abaixo, a Acadia Healthcare Company tinha US $ 1.40 bilhão em dívidas, em junho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Por outro lado, tem US $ 112.2 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 1.28 bilhão.

Quão forte é o balanço patrimonial da Acadia Healthcare Company?

Podemos ver no balanço mais recente que a Acadia Healthcare Company tinha passivos de US $ 432.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.71 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$112,2 milhões e US$408,9 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam mais US$1,62 mil milhões do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

A Acadia Healthcare Company tem uma capitalização bolsista de 6,69 mil milhões de dólares, pelo que é muito provável que possa angariar fundos para melhorar o seu balanço, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus ganhos, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

A Acadia Healthcare Company tem uma dívida líquida de 2,2 vezes o EBITDA, o que não é muito, mas a sua cobertura de juros parece um pouco baixa, com o EBIT a representar apenas 6,0 vezes as despesas com juros. Embora isso não nos preocupe muito, sugere que os pagamentos de juros são um pouco onerosos. Se a Acadia Healthcare Company conseguir manter o crescimento do EBIT à taxa de 12% registada no ano passado, será mais fácil gerir o endividamento. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Acadia Healthcare Company para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Acadia Healthcare Company ascendeu a 43% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Esta fraca conversão de tesouraria torna mais difícil gerir o endividamento.

A nossa opinião

Tanto a capacidade da Acadia Healthcare Company para fazer crescer o seu EBIT como a sua cobertura de juros confortam-nos quanto à sua capacidade para gerir a sua dívida. Por outro lado, a sua dívida líquida em relação ao EBITDA deixa-nos um pouco menos confortáveis em relação à sua dívida. De notar igualmente que as empresas do sector da saúde, como a Acadia Healthcare Company, recorrem normalmente ao endividamento sem problemas. Quando consideramos todos os elementos acima mencionados, parece-nos que a Acadia Healthcare Company está a gerir muito bem a sua dívida. Mas uma palavra de cautela: pensamos que os níveis de endividamento são suficientemente elevados para justificar uma monitorização contínua. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Acadia Healthcare Company que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido , hoje.

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