O baixo P/E da Bunge Global SA (NYSE:BG) não é motivo de entusiasmo

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar a Bunge Global SA(NYSE:BG) como um investimento altamente atrativo com o seu rácio P/E de 7,9x. No entanto, não é sensato tomar o P/E pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

A Bunge Global tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. Pode ser que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Bunge Global precisaria produzir um crescimento anêmico que está substancialmente atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 22% no resultado final da empresa. No entanto, isso não foi suficiente, uma vez que o último período de três anos registou uma desagradável queda de 15% no EPS no total. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 7,3% em cada ano, segundo as estimativas dos onze analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe um crescimento anual de 9,9%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Bunge Global seja inferior ao da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Bunge Global revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, pois admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 2 sinais de alerta da Bunge Global (1 é um pouco preocupante!) que descobrimos.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Bunge Global, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócios para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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