Os accionistas da Alico (NASDAQ:ALCO) devem ser cautelosos apesar dos ganhos sólidos

Os accionistas ficaram satisfeitos com o recente relatório de resultados da Alico, Inc.(NASDAQ:ALCO). No entanto, os investidores devem ser cautelosos, pois existem alguns motivos de preocupação mais profundos nos números.

Veja nossa análise mais recente para a Alico

Analisando os ganhos da Alico

Em alta finança, o principal rácio usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação (do fluxo de caixa). O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Consequentemente, um rácio de acréscimo negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acréscimo positivo é negativo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxos de caixa. Nomeadamente, existem alguns dados académicos que sugerem que um rácio de acumulação elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a Alico registou um rácio de acréscimo de 0,20. Podemos, portanto, deduzir que o seu fluxo de caixa livre ficou muito aquém da cobertura do seu lucro estatutário. Apesar de ter registado um lucro de 47,9 milhões de dólares, um olhar sobre o fluxo de caixa livre indica que, na verdade, queimou 27 milhões de dólares no ano passado. Também notamos que o fluxo de caixa livre da Alico foi realmente negativo no ano passado, por isso poderíamos entender se os accionistas estivessem incomodados com a sua saída de US$ 27 milhões. Dito isto, a história não fica por aqui. Podemos ver que itens incomuns tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Isto pode fazer com que se pergunte o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

Dado o rácio de acumulação, não é muito surpreendente que o lucro da Alico tenha sido impulsionado por itens incomuns no valor de US$ 84 milhões nos últimos doze meses. Embora seja sempre bom ter um lucro maior, uma grande contribuição de itens incomuns às vezes diminui o nosso entusiasmo. Analisámos os números da maioria das empresas cotadas em bolsa em todo o mundo, e é muito comum que os itens invulgares sejam de natureza pontual. O que não é surpreendente, tendo em conta o nome. Podemos ver que as rubricas anormais positivas da Alico foram bastante significativas em relação ao seu lucro no ano até dezembro de 2023. Consequentemente, podemos supor que os itens não habituais estão a tornar o seu lucro estatutário significativamente mais forte do que seria de outra forma.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Alico

Resumindo, a Alico recebeu um bom impulso nos lucros devido a itens invulgares, mas não conseguiu igualar o seu lucro em papel com o fluxo de caixa livre. Tendo em conta tudo isto, argumentamos que os lucros da Alico dão provavelmente uma impressão demasiado generosa do seu nível sustentável de rendibilidade. Assim, embora a qualidade dos lucros seja importante, é igualmente importante considerar os riscos que a Alico enfrenta neste momento. É do seu interesse saber que encontrámos dois sinais de alerta para a Alico e que vai querer conhecê-los.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros e saímos cautelosos. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade dos capitais próprios como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Embora possa ser necessária alguma pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar pode ser-lhe útil.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.