Alico (NASDAQ:ALCO) é um investimento de risco?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Alico, Inc. (NASDAQ:ALCO ) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Qual é o risco da dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Alico

Qual o nível de endividamento da Alico?

Como pode ver abaixo, no final de junho de 2023, a Alico tinha 122,1 milhões de dólares de dívida, acima dos 106,7 milhões de dólares de há um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. E não tem muito dinheiro, então sua dívida líquida é quase a mesma.

Quão forte é o balanço patrimonial da Alico?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Alico tinha passivos de US $ 15.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 156.1 milhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$1,59 milhões em caixa e US$5,41 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 164,5 milhões de USD.

Este défice é considerável em relação à sua capitalização de mercado de US$203,1 milhões, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização da dívida pela Alico. Caso os seus credores exijam que o balanço seja reforçado, os accionistas enfrentariam provavelmente uma forte diluição. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rendibilidade futura da empresa decidirá se a Alico pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Alico registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 40 milhões de dólares, o que representa uma queda de 58%. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Não só a receita da Alico caiu nos últimos doze meses, mas também produziu lucros negativos antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu US$5,4 milhões ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 24 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos um sinal de alerta para a Alico que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.