Select Water Solutions (NYSE: WTTR) tem um balanço patrimonial bastante saudável

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Select Water Solutions, Inc.(NYSE: WTTR) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que a dívida traz risco?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a dívida pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Select Water Solutions

Qual é a dívida líquida da Select Water Solutions?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Select Water Solutions tinha US $ 75,0 milhões em dívidas em março de 2024; quase o mesmo que no ano anterior. Por outro lado, tem US $ 12.8 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 62.2 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Select Water Solutions?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Select Water Solutions tinha passivos de US $ 212.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 190.9 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 12,8 milhões e US$ 323,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$66,8 milhões a mais do que a combinação do seu dinheiro e contas a receber de curto prazo.

Dado que a Select Water Solutions tem uma capitalização de mercado de US$ 1,19 bilhão, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Select Water Solutions tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA de apenas 0,30. E o seu EBIT cobre as despesas com juros 15,2 vezes. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. Mas a má notícia é que a Select Water Solutions viu o seu EBIT cair 16% nos últimos doze meses. Pensamos que este tipo de desempenho, se repetido com frequência, pode levar a dificuldades para a ação. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Select Water Solutions para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Nos últimos dois anos, a Select Water Solutions produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

A nossa opinião

A cobertura de juros da Select Water Solutions sugere que pode lidar com a sua dívida tão facilmente como o Cristiano Ronaldo poderia marcar um golo contra um guarda-redes com menos de 14 anos. Mas temos de admitir que achamos que a sua taxa de crescimento do EBIT tem o efeito oposto. Tendo em conta todos estes dados, parece-nos que a Select Water Solutions adopta uma abordagem bastante sensata em relação à dívida. Embora isso acarrete algum risco, também pode aumentar os retornos para os accionistas. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo - a Select Water Solutions tem 3 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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