Pouca excitação em torno dos ganhos da SM Energy Company (NYSE:SM)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 5,4x, a SM Energy Company(NYSE:SM) pode estar a enviar sinais muito positivos neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 33x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Embora o mercado tenha registado um crescimento dos lucros nos últimos tempos, os lucros da SM Energy entraram em marcha-atrás, o que não é muito bom. Parece que muitos estão à espera que o desempenho dos lucros se mantenha, o que fez com que o P/E fosse reduzido. Se ainda gostamos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

Veja a nossa análise mais recente da SM Energy

Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, nosso relatóriogratuito sobre SM Energy o ajudará a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

O rácio P/E da SM Energy seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nos lucros e, mais importante, um desempenho muito pior do que o mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 34%. Infelizmente, isso fez com que a empresa voltasse ao ponto de partida há três anos, com um crescimento global dos lucros por ação praticamente inexistente durante esse período. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos nove analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 5,4% no próximo ano. Com o mercado a prever um crescimento de 10%, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da SM Energy se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E já tenha atingido um patamar mínimo, com os ganhos a inverterem-se. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Verificámos que a SM Energy mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros decrescentes, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas condições, é difícil prever uma forte subida da cotação das acções num futuro próximo.

Dito isto, a SM Energy apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimentos, que deve conhecer.

Se os rácios P/E lhe interessam, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e rácios P/E baixos.

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