A Transocean (NYSE:RIG) tem dívidas mas não tem lucros; deve preocupar-se?

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Transocean Ltd.(NYSE:RIG) tem efetivamente dívidas. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo ao considerar os níveis de dívida de uma empresa é considerar o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Transocean

Qual é a dívida líquida da Transocean?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Transocean tinha US $ 7.39 bilhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, também tinha US $ 594.0 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 6.79 bilhões.

Um olhar sobre os passivos da Transocean

De acordo com o último balanço relatado, a Transocean tinha passivos de US $ 1.18 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 8.51 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$594,0 milhões e US$552,0 milhões de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, o seu passivo totaliza US$8,54 mil milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 4,38 mil milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No final do dia, a Transocean precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Transocean pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Transocean não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 4,1%, para 2,7 mil milhões de dólares. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido em empresas não rentáveis, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Transocean registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$68m. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de ficarmos muito interessados nas acções. Não menos importante, porque teve um fluxo de caixa livre negativo de US$372m nos últimos doze meses. Isso significa que está no lado arriscado das coisas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Transocean que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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