Investir na ONEOK (NYSE:OKE) há três anos ter-lhe-ia proporcionado um ganho de 82%

Uma forma simples de beneficiar do mercado de acções é comprar um fundo de índice. Mas muitos de nós ousam sonhar com retornos maiores e construir uma carteira própria. Por exemplo, o preço das acções da ONEOK, Inc.(NYSE:OKE) subiu 53% nos últimos três anos, superando claramente o retorno do mercado de cerca de 15% (não incluindo dividendos).

Tendo isto em mente, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

Veja a nossa análise mais recente da ONEOK

Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho empresarial subjacente. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado se alterou ao longo do tempo é analisar a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus lucros por ação (EPS).

A ONEOK conseguiu aumentar os seus EPS em 14% por ano ao longo de três anos, fazendo subir o preço das acções. Constatamos que o ganho anual (médio) de 15% no preço das acções não está muito longe da taxa de crescimento dos EPS. Coincidência? Provavelmente não. Isso sugere que o sentimento do mercado em torno da empresa não mudou muito durante esse período. Pelo contrário, o preço das acções acompanhou aproximadamente o crescimento dos EPS.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais detalhes).

É bom ver que houve alguma compra significativa de informação privilegiada nos últimos três meses. Isso é positivo. Por outro lado, pensamos que as tendências de receitas e ganhos são medidas muito mais significativas do negócio. Este relatório interativo gratuito sobre os ganhos, as receitas e o fluxo de caixa da ONEOK é um excelente ponto de partida, se quiser investigar melhor as acções.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, a TSR é frequentemente muito mais elevada do que o retorno do preço das acções. Notamos que, para a ONEOK, a TSR nos últimos 3 anos foi de 82%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

É bom ver que os accionistas da ONEOK obtiveram um retorno total para os accionistas de 50% no último ano. Isto incluindo os dividendos. É melhor do que a rendibilidade anualizada de 12% ao longo de meia década, o que implica que a empresa está a ter melhores resultados recentemente. Dado que a dinâmica do preço das acções continua a ser forte, talvez valha a pena olhar mais de perto para as acções, para não perder uma oportunidade. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos verdadeiramente uma perspetiva, temos de considerar também outras informações. Caso em questão: Detectámos 3 sinais de alerta para a ONEOK que deve ter em atenção, e 1 deles é um pouco preocupante.

ONEOK não é a única ação que os insiders estão comprando. Para aqueles que gostam de encontrar empresas menos conhecidas, esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras recentes de insiders, pode ser apenas o bilhete.

Por favor, note que os retornos de mercado citados neste artigo refletem os retornos médios ponderados de mercado das ações que atualmente são negociadas nas bolsas americanas.

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