Pensamos que existem problemas subjacentes aos ganhos do Grupo de Serviços de Gás Natural (NYSE: NGS)

A Natural Gas Services Group, Inc.(NYSE:NGS) anunciou fortes lucros, mas as acções ficaram estagnadas. A nossa análise sugere que tal pode dever-se ao facto de os accionistas terem notado alguns factores subjacentes preocupantes.

Confira nossa análise mais recente para o Natural Gas Services Group

Um olhar mais atento sobre os ganhos do Grupo de Serviços de Gás Natural

Muitos investidores não ouviram falar do índice de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. Para obter o rácio de acumulação, começamos por subtrair o FCF do lucro de um período e, em seguida, dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é uma coisa boa, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente uma coisa má, porque indica que os lucros em papel não são correspondidos pelo fluxo de caixa. Citando um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

O Natural Gas Services Group tem um rácio de acumulação de 0,35 para o ano até março de 2024. Por conseguinte, sabemos que o seu fluxo de caixa livre foi significativamente inferior ao seu lucro estatutário, o que levanta questões sobre a utilidade desse valor de lucro. Durante o ano passado, teve um fluxo de caixa livre negativo de US$ 112 milhões, em contraste com o lucro acima mencionado de US$ 9,48 milhões. Depois de um fluxo de caixa livre negativo no ano passado, imaginamos que alguns accionistas poderão interrogar-se se o seu consumo de caixa de 112 milhões de dólares, este ano, indica um risco elevado. Dito isto, a história não se fica por aqui. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto de itens invulgares no lucro estatutário.

Isto pode levar-nos a perguntar o que os analistas prevêem em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

O lucro do Natural Gas Services Group sofreu com itens incomuns, que reduziram o lucro em US$ 4,8 milhões nos últimos doze meses. Se se tratasse de um encargo não monetário, teria melhorado o rácio de acumulação, se o fluxo de caixa se tivesse mantido forte, pelo que não é bom vê-lo em combinação com um rácio de acumulação pouco inspirador. Embora as deduções devidas a rubricas invulgares sejam, à partida, decepcionantes, há um lado positivo. Analisámos milhares de empresas cotadas e descobrimos que as rubricas anormais são frequentemente de natureza pontual. E isso não é uma surpresa, uma vez que estas rubricas são consideradas invulgares. Partindo do princípio de que estas despesas não habituais não se repetem, esperamos que o Natural Gas Services Group apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros do Grupo de Serviços de Gás Natural

Em conclusão, o rácio de acumulação do Natural Gas Services Group sugere que os seus ganhos estatutários não são apoiados pelo fluxo de caixa, embora os itens invulgares tenham pesado nos lucros. Com base nestes factores, pensamos que é muito improvável que os lucros estatutários do Natural Gas Services Group o façam parecer muito mais fraco do que é. Se gostaria de saber mais sobre o Natural Gas Services Group como empresa, é importante estar ciente dos riscos que enfrenta. Por exemplo - Natural Gas Services Group tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números de lucro, como um guia para um negócio. No entanto, existem muitas outras formas de formar uma opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções com elevada participação de informação privilegiada.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.