Os investidores não devem estar muito confortáveis com os ganhos do Natural Gas Services Group (NYSE:NGS)

Apesar de registar alguns ganhos sólidos, o mercado das acções do Natural Gas Services Group, Inc.(NYSE:NGS) não se movimentou muito. Fizemos algumas pesquisas e encontramos alguns fatores preocupantes nos detalhes.

Confira nossa análise mais recente para o Grupo de Serviços de Gás Natural

Um olhar mais atento sobre os ganhos do Grupo de Serviços de Gás Natural

Muitos investidores não ouviram falar do índice de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. Para obter o rácio de acumulação, começamos por subtrair o FCF do lucro de um período e, em seguida, dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é bom, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado tende a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

O Natural Gas Services Group tem um rácio de acumulação de 0,43 para o ano até setembro de 2023. Em termos estatísticos, trata-se de um fator negativo real para os lucros futuros. A empresa não gerou um único grama de fluxo de caixa livre durante esse período. Embora tenha relatado um lucro de US $ 2,29 milhões, uma olhada no fluxo de caixa livre indica que ele realmente queimou US $ 125 milhões no ano passado. Também notamos que o fluxo de caixa livre do Natural Gas Services Group também foi negativo no ano passado, por isso poderíamos entender se os accionistas estivessem incomodados com a saída de US$125 milhões. No entanto, não é só isso que há a considerar. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto de itens não usuais no lucro estatutário.

Isto pode fazer com que se pergunte o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

O lucro do Natural Gas Services Group sofreu com itens incomuns, que reduziram o lucro em US$ 3,2 milhões nos últimos doze meses. No caso de se tratar de um encargo não monetário, teria sido mais fácil ter uma conversão de caixa elevada, pelo que é surpreendente que o rácio de acumulação conte uma história diferente. Embora as deduções devidas a itens invulgares sejam, à partida, decepcionantes, há um lado positivo. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, descobrimos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E isso não é uma surpresa, uma vez que estas rubricas são consideradas invulgares. Se o Natural Gas Services Group não voltar a registar essas despesas invulgares, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que os seus lucros aumentem no próximo ano.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros do Grupo de Serviços de Gás Natural

O Natural Gas Services Group viu itens incomuns pesarem sobre o seu lucro, o que deveria ter facilitado a apresentação de uma conversão de caixa elevada, o que não aconteceu, de acordo com o seu rácio de acumulação. Com base nestes factores, pensamos que é muito improvável que os lucros estatutários do Natural Gas Services Group o façam parecer muito mais fraco do que é. Se quiser saber mais sobre o Natural Gas Services Group como empresa, é importante estar ciente dos riscos que enfrenta. Quando fizemos a nossa pesquisa, encontrámos 2 sinais de alerta para o Natural Gas Services Group (1 não pode ser ignorado!) que acreditamos merecerem toda a sua atenção.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números de lucro, como guia para um negócio. Mas há sempre mais para descobrir se for capaz de concentrar a sua mente em minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade dos capitais próprios como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Embora possa ser necessária alguma pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar pode ser-lhe útil.

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