A Magnolia Oil & Gas (NYSE: MGY) é um investimento arriscado?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a Magnolia Oil & Gas Corporation (NYSE: MGY ) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Magnolia Oil & Gas

Quanta dívida tem a Magnolia Oil & Gas?

O gráfico abaixo, no qual pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Magnolia Oil & Gas tinha US$391,6 milhões em dívidas em junho de 2023; aproximadamente o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 676,6 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 285,0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Magnolia Oil & Gas?

Podemos ver no balanço mais recente que a Magnolia Oil & Gas tinha passivos de US $ 263.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 493.9 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha caixa de US$676,6 milhões e US$137,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$57,1 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Tendo em conta a dimensão da Magnolia Oil & Gas, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 4,79 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Em termos simples, o facto de a Magnolia Oil & Gas ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Mas a má notícia é que a Magnolia Oil & Gas viu o seu EBIT cair 19% nos últimos doze meses. Pensamos que este tipo de desempenho, se repetido com frequência, pode levar a dificuldades para a ação. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Magnolia Oil & Gas pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora a Magnolia Oil & Gas tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Magnolia Oil & Gas gerou um fluxo de tesouraria livre que ascendeu a uns robustos 83% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Magnolia Oil & Gas tem US$ 285,0 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$617m, sendo 83% do seu EBIT. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Magnolia Oil & Gas. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todo o risco de investimento reside no balanço - longe disso. A Magnolia Oil & Gas apresenta dois sinais de alerta na nossa análise de investimento , e um deles não deve ser ignorado...

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento de caixa líquido .

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