O mercado ainda não gosta do que vê nos ganhos da Frontline plc (NYSE: FRO)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 6,2x da Frontline plc(NYSE:FRO) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Frontline, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que os ganhos da empresa vão cair em breve como os de todos os outros. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto a empresa está em baixa.

Veja a nossa última análise da Frontline

Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Frontline.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Frontline precisaria produzir um crescimento anêmico que está substancialmente atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 189% para o resultado final da empresa. No último período de três anos, registou-se igualmente um aumento global de 26% dos EPS, amplamente favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente ficado satisfeitos com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos nove analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 1,9% no próximo ano. Com o mercado a prever um crescimento de 10%, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Frontline se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se prepara para um futuro menos próspero.

A palavra final

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Frontline mantém o seu P/L baixo devido ao facto de o seu crescimento previsto ser inferior ao do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, pois admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos dois sinais de alerta para a Frontline que deve conhecer.

Poderá encontrar um investimento melhor do que a Frontline. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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