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O mercado ainda não gosta do que vê nos ganhos da Devon Energy Corporation (NYSE: DVN)
Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar a Devon Energy Corporation(NYSE:DVN) como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 8,8x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.
Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Devon Energy tem sido muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditarem no negócio, preferem que a empresa não esteja a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.
Veja nossa análise mais recente para Devon Energy
O crescimento corresponde ao baixo P/E?
A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão baixo como o da Devon Energy é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.
Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 43%. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, os accionistas não teriam provavelmente ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 1,3% ao ano durante os próximos três anos. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 10,0% por ano para o mercado em geral.
Com esta informação, podemos ver porque é que a Devon Energy está a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.
A palavra final
Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.
Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Devon Energy revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores estão a contribuir para o seu baixo P/L. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.
Para além disso, deve também conhecer estes 4 sinais de alerta que detectámos na Devon Energy (incluindo 1 que é significativo).
Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a Devon Energy, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
About NYSE:DVN
Devon Energy
An independent energy company, engages in the exploration, development, and production of oil, natural gas, and natural gas liquids in the United States.