A CONSOL Energy (NYSE:CEIX) tem um balanço patrimonial saudável?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. É importante notar que a CONSOL Energy Inc. (NYSE:CEIX ) tem dívidas. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da CONSOL Energy

Qual o montante da dívida da CONSOL Energy?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a CONSOL Energy tinha US $ 185.4 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 418.1 milhões, um ano antes. Mas também tem US $ 248,6 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 63,1 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da CONSOL Energy?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a CONSOL Energy tinha passivos de US $ 454.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 896.6 milhões com vencimento depois disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$248,6 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$159,0 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$943,1 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

A CONSOL Energy tem uma capitalização de mercado de US$ 3,03 bilhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço, se necessário. Mas é evidente que deveríamos definitivamente examinar de perto se ela pode gerir a sua dívida sem diluição. Embora tenha passivos dignos de registo, a CONSOL Energy também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Para além disso, a CONSOL Energy aumentou o seu EBIT em 73% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a CONSOL Energy pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a CONSOL Energy tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos dois anos mais recentes, a CONSOL Energy registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 75% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora o balanço da CONSOL Energy não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem um caixa líquido de US$ 63,1 milhões. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 73% no ano passado. Então, a dívida da CONSOL Energy é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Tenha em atenção que a CONSOL Energy está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento , e 1 deles é um pouco desagradável...

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido , hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.