Os ganhos da Amplify Energy (NYSE: AMPY) podem ser mais fracos do que você pensa

Os accionistas não pareciam entusiasmados com o recente relatório de lucros da Amplify Energy Corp.(NYSE:AMPY), apesar dos números de lucros saudáveis. Nossa análise encontrou alguns fatores preocupantes que enfraquecem a base do lucro.

Confira nossa análise mais recente para Amplify Energy

Ampliando os ganhos da Amplify Energy

Um dos principais índices financeiros usados para medir o quão bem uma empresa converte seu lucro em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acumulação. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Por conseguinte, é considerado bom quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas mau se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que os rácios de acréscimos elevados tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a Amplify Energy registou um rácio de acréscimo de 0,80. Isso significa que não gerou fluxo de caixa livre suficiente para corresponder ao seu lucro. Como regra geral, isso é um mau presságio para a rentabilidade futura. De facto, nos últimos doze meses, reportou um fluxo de caixa livre de US$110m, o que é significativamente inferior ao seu lucro de US$375,2m. Notamos, no entanto, que a Amplify Energy aumentou o seu fluxo de caixa livre no último ano. No entanto, podemos ver que um benefício fiscal recente, juntamente com itens incomuns, tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no seu rácio de acumulação.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

O facto de a empresa ter tido itens incomuns que aumentaram o lucro em US$ 83 milhões, no ano passado, provavelmente explica de alguma forma porque é que o seu rácio de acumulação foi tão fraco. Embora seja sempre bom ter um lucro maior, uma grande contribuição de itens incomuns às vezes diminui o nosso entusiasmo. Quando analisámos os números de milhares de empresas cotadas na bolsa, descobrimos que um aumento das rubricas não habituais num determinado ano não se repete frequentemente no ano seguinte. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. A Amplify Energy teve uma contribuição bastante significativa de itens incomuns em relação ao seu lucro até dezembro de 2023. Se tudo o resto se mantiver igual, este facto teria provavelmente o efeito de tornar o lucro estatutário um mau guia para o poder de ganhos subjacentes.

Uma situação fiscal invulgar

Além do notável rácio de acumulação, podemos ver que a Amplify Energy recebeu um benefício fiscal de US$249m. É sempre um pouco digno de nota quando uma empresa é paga pelo fisco, em vez de pagar ao fisco. Claro que, à primeira vista, é ótimo receber um benefício fiscal. No entanto, os nossos dados indicam que os benefícios fiscais podem aumentar temporariamente o lucro estatutário no ano em que são registados, mas posteriormente o lucro pode diminuir. No caso provável de o benefício fiscal não se repetir, esperamos ver os seus níveis de lucro estatutário cair, pelo menos na ausência de um forte crescimento. Embora consideremos positivo o facto de a empresa ter registado um benefício fiscal, isso significa que existe uma grande probabilidade de o lucro estatutário ser muito superior ao que seria se o rendimento fosse ajustado para factores pontuais.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Amplify Energy

Resumindo, o benefício fiscal e os itens incomuns da Amplify Energy aumentaram seu lucro estatutário, levando a uma conversão de caixa ruim, conforme refletido por seu índice de acumulação. Por todas as razões acima mencionadas, pensamos que, à primeira vista, os lucros estatutários da Amplify Energy podem ser considerados de baixa qualidade, porque são susceptíveis de dar aos investidores uma impressão demasiado positiva da empresa. Se quisermos aprofundar a análise da Amplify Energy, devemos também analisar os riscos que esta enfrenta atualmente. Todas as empresas têm riscos, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Amplify Energy que deve conhecer.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, e saímos cautelosos. Mas há sempre mais para descobrir se for capaz de concentrar a sua mente em minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.