Lucros trabalhando contra o preço das ações da Profire Energy, Inc. (NASDAQ: PFIE) após um mergulho de 27%

Os accionistas da Profire Energy, Inc.(NASDAQ:PFIE) não ficarão satisfeitos por ver que o preço das acções teve um mês muito difícil, caindo 27% e desfazendo o desempenho positivo do período anterior. De facto, a queda recente reduziu o seu ganho anual para uns relativamente calmos 3,4% nos últimos doze meses.

Embora o seu preço tenha caído substancialmente, a Profire Energy pode ainda estar a enviar sinais muito positivos neste momento com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 6,8x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Com o crescimento dos seus ganhos em território positivo, em comparação com o declínio dos ganhos da maioria das outras empresas, a Profire Energy tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Profire Energy precisaria produzir um crescimento anêmico que está substancialmente atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em impressionantes 62% no ano passado. Ainda assim, o EPS quase não aumentou desde há três anos, o que não é o ideal. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 5,4% por ano, segundo as estimativas do único analista que acompanha a empresa. Isto não é muito bom, quando se prevê que o resto do mercado cresça 9,9% ao ano.

Com esta informação, não nos surpreende que a Profire Energy esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A principal conclusão

As acções da Profire Energy caíram a pique e o seu P/E é agora suficientemente baixo para tocar no chão. Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, mas pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Profire Energy revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros contribuem para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a Profire Energy que devem ser tidos em conta, e um deles é potencialmente grave.

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