Alguns accionistas sentem-se inquietos com o rácio P/S da StealthGas Inc. (NASDAQ:GASS)

Não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,8x da StealthGas Inc. (NASDAQ:GASS) parece agora bastante "intermédio" para as empresas da indústria do petróleo e do gás nos Estados Unidos, onde o rácio P/S mediano é de cerca de 1,7x. Embora isto possa não levantar quaisquer dúvidas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Veja nossa análise mais recente para StealthGas

Como é o desempenho recente da StealthGas?

A StealthGas tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento das suas receitas tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto as suas receitas a regredir. É possível que muitos esperem que o forte desempenho das receitas se deteriore como o resto, o que tem impedido o rácio P/S de subir. Os que estão optimistas em relação à StealthGas esperam que não seja esse o caso, para poderem adquirir as acções com uma avaliação ligeiramente inferior.

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a StealthGas.

Qual é a tendência de crescimento das receitas da StealthGas?

A relação P / S da StealthGas seria típica para uma empresa que só deve apresentar um crescimento moderado e, o que é importante, ter um desempenho em linha com o setor.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 4,1% no ano passado. As receitas também aumentaram 6,5% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez efetivamente um bom trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Passando para o futuro, as estimativas do único analista que cobre a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 10% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que a indústria em geral registe uma expansão de 1,7%, o que representa um quadro pouco animador.

Tendo isto em consideração, pensamos que não faz sentido que o P/S da StealthGas esteja a aproximar-se dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Parece que a StealthGas está atualmente a negociar com um P/S superior ao esperado para uma empresa cujas receitas deverão diminuir. Quando vemos uma perspetiva sombria como esta, pensamos imediatamente que o preço das acções corre o risco de cair, afectando negativamente o P/S. Se o declínio das receitas se materializar sob a forma de um declínio do preço das acções, os accionistas serão prejudicados.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos um sinal de alerta com a StealthGas, e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se a rentabilidade crescente se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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