Stock Analysis
Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 28,1x, a Charles Schwab Corporation(NYSE:SCHW) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.
Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Charles Schwab, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/L seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar a sua recuperação em relação à maioria das outras empresas do mercado. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.
Ver a nossa última análise da Charles Schwab
O crescimento corresponde ao elevado P/E?
O rácio P/E da Charles Schwab seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, mais importante, um desempenho muito melhor do que o mercado.
Retrospetivamente, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 28% nos resultados da empresa. Este facto prejudicou o último período de três anos, que, no entanto, conseguiu apresentar um aumento global decente de 20% no EPS. Apesar de ter sido uma viagem atribulada, é justo dizer que o crescimento dos lucros da empresa tem sido respeitável nos últimos tempos.
Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 22% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de que o mercado apenas registará um crescimento anual de 10%, a empresa está posicionada para um resultado mais forte em termos de lucros.
Assim sendo, é compreensível que o P/E da Charles Schwab esteja acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.
O que podemos aprender com o P / L de Charles Schwab?
Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante na compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.
Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Charles Schwab revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/L. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os lucros futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil imaginar que o preço das acções caia fortemente num futuro próximo.
Há também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e descobrimos um sinal de alerta para a Charles Schwab que deve ser tido em conta.
É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a Charles Schwab. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.
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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.