As acções da Regional Management Corp. (NYSE:RM) não estão a contar a história completa

O rácio preço/lucro (ou "P/L") da Regional Management Corp.(NYSE:RM) de 13,4x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 18x e até P/L superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Regional Management, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditam no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Veja a nossa última análise da Regional Management

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Como está a tendência de crescimento da Gestão Regional?

Para justificar seu índice P / L, a Administração Regional precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.

Retrospetivamente, o ano passado apresentou uma queda frustrante de 34% nos resultados financeiros da empresa. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu o EPS em 58% no total. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos quatro analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 97% no próximo ano. Entretanto, o resto do mercado prevê um crescimento de apenas 12%, o que é visivelmente menos atrativo.

Tendo em conta este facto, é peculiar que o P/E da Regional Management se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a Regional Management negoceia atualmente com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é superior à do mercado em geral. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Pelo menos, os riscos de preço parecem ser muito baixos, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar uma grande volatilidade.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos 4 sinais de alerta para a Gestão Regional (1 é preocupante!) a que deve estar atento.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a Gestão Regional. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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