O P/E moderado da Ameriprise Financial, Inc. (NYSE:AMP) pode sinalizar uma oportunidade

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 16,2x da Ameriprise Financial, Inc. (NYSE:AMP) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano é de cerca de 16x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/E.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Ameriprise Financial, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja moderado porque os investidores pensam que a tendência dos lucros da empresa acabará por cair em linha com a maioria das outras empresas do mercado. Se continuar a gostar da empresa, é aconselhável que a trajetória dos resultados se inverta antes de tomar qualquer decisão. Caso contrário, os actuais accionistas podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe algum crescimento para a Ameriprise Financial?

O rácio P/E da Ameriprise Financial seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, sobretudo, um desempenho em linha com o mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 15%. Mesmo assim, o EPS aumentou admiravelmente 106% no agregado de três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a corrida, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 16% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os nove analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 11% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Com esta informação, achamos interessante que a Ameriprise Financial esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

Conclusão sobre o P/L da Ameriprise Financial

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

O nosso exame das previsões dos analistas da Ameriprise Financial revelou que as suas perspectivas de lucros superiores não estão a contribuir para o seu P/E tanto quanto teríamos previsto. Poderá haver algumas ameaças não observadas aos lucros que impedem que o rácio P/E corresponda às perspectivas positivas. Parece que alguns estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Há também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e descobrimos um sinal de alerta para a Ameriprise Financial que deve ser tido em conta.

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