O retorno total dos accionistas da Navient (NASDAQ:NAVI) a cinco anos ultrapassa o crescimento dos lucros subjacentes

Quando compramos e mantemos uma ação a longo prazo, queremos definitivamente que ela tenha um rendimento positivo. Além disso, em geral, gostaria de ver o preço das acções subir mais rapidamente do que o mercado. Mas a Navient Corporation(NASDAQ:NAVI) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 39% em cinco anos, o que é inferior ao retorno do mercado. Nos últimos doze meses, o preço das acções subiu uns respeitáveis 6,0%.

Uma vez que o desempenho a longo prazo tem sido bom, mas houve um recuo recente de 3,0%, vamos verificar se os fundamentos correspondem ao preço das acções.

Veja a nossa análise mais recente da Navient

É inegável que os mercados são por vezes eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho subjacente da empresa. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante meia década, a Navient conseguiu aumentar os seus lucros por ação em 5,9% ao ano. Assim, a taxa de crescimento do EPS está bastante próxima do ganho anualizado do preço das acções de 7% ao ano. Isso sugere que o sentimento do mercado em torno da empresa não mudou muito durante esse tempo. De facto, o preço das acções parece refletir largamente o crescimento dos EPS.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Provavelmente vale a pena notar que o CEO recebe menos do que a mediana em empresas de tamanho semelhante. Vale sempre a pena estar atento à remuneração do CEO, mas uma questão mais importante é se a empresa vai aumentar os lucros ao longo dos anos. Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui.

E os dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR da Navient nos últimos 5 anos foi de 74%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Isto é em grande parte resultado do pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Navient obtiveram um retorno total de 10% durante o ano. Mas esse retorno fica aquém do mercado. Se olharmos para trás ao longo de cinco anos, os retornos são ainda melhores, chegando a 12% por ano durante cinco anos. É bem possível que o negócio continue a ser executado com proeza, mesmo que os ganhos do preço das acções estejam a abrandar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Tomemos os riscos, por exemplo - a Navient tem 3 sinais de alerta (e 2 que são preocupantes) que achamos que deve conhecer.

Se gosta de comprar acções em simultâneo com a gestão, então pode adorar esta lista gratuita de empresas. (Dica: os insiders têm estado a comprá-las).

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.