O que você pode aprender com o P/E da Hilton Worldwide Holdings Inc. (NYSE:HLT)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 16x, pode considerar a Hilton Worldwide Holdings Inc.(NYSE:HLT) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/L de 35x. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P / L pelo valor de face, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A Hilton Worldwide Holdings tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Hilton Worldwide Holdings teria de apresentar um crescimento excecional, muito superior ao do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 29%. No entanto, o seu desempenho a longo prazo não tem sido tão forte, sendo o crescimento do EPS a três anos relativamente inexistente em geral. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros ao longo desse tempo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS aumentem 24% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever apenas 12% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de ganhos mais forte.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Hilton Worldwide Holdings se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

Conclusão sobre o P/E da Hilton Worldwide Holdings

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Hilton Worldwide Holdings mantém o seu P/L elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os ganhos futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil imaginar que o preço das acções caia fortemente num futuro próximo.

Dito isto, a Hilton Worldwide Holdings apresenta 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer.

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