Os accionistas não se devem sentir muito confortáveis com os fortes ganhos da Bowlero (NYSE:BOWL)

A última divulgação de resultados da Bowlero Corp.(NYSE:BOWL ) desiludiu os investidores. Fizemos algumas investigações e encontrámos alguns números subjacentes que são preocupantes.

Veja nossa análise mais recente para Bowlero

Como os itens incomuns influenciam o lucro?

Para entender corretamente os resultados dos lucros da Bowlero, precisamos considerar o ganho de US $ 56 milhões atribuído a itens incomuns. Não podemos negar que lucros maiores geralmente nos deixam otimistas, mas preferiríamos que o lucro fosse sustentável. Quando analisámos os números de milhares de empresas cotadas na bolsa, descobrimos que um aumento de itens invulgares num determinado ano não se repete frequentemente no ano seguinte. O que não é surpreendente, tendo em conta o nome. Podemos ver que os itens incomuns positivos da Bowlero foram bastante significativos em relação ao seu lucro no ano até março de 2024. Como resultado, podemos supor que os itens não habituais estão a tornar o seu lucro estatutário significativamente mais forte do que seria de outra forma.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Uma situação fiscal invulgar

Tendo já discutido o impacto dos itens incomuns, devemos também observar que o Bowlero recebeu um benefício fiscal de US$ 83 milhões. É sempre digno de nota quando uma empresa é paga pelo fisco, em vez de pagar ao fisco. O recebimento de um benefício fiscal é obviamente uma coisa boa, por si só. E, uma vez que a empresa perdeu dinheiro anteriormente, pode muito bem indicar simplesmente a realização de perdas fiscais passadas. No entanto, o diabo nos detalhes é que este tipo de benefícios só tem impacto no ano em que são registados, e são frequentemente de natureza pontual. Partindo do princípio de que o benefício fiscal não se repete todos os anos, poderíamos assistir a uma diminuição sensível da rendibilidade da empresa, se tudo o resto se mantiver igual. Assim, embora consideremos ótimo receber um benefício fiscal, este tende a implicar um risco acrescido de o lucro estatutário sobrestimar o poder de ganhos sustentáveis da empresa.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Bowlero

No seu último relatório, a Bowlero recebeu um benefício fiscal que pode fazer com que o seu lucro pareça melhor do que realmente é a nível subjacente. Para além disso, também viu um item incomum aumentar o seu lucro, sugerindo que no próximo ano poderá haver um número de lucro menor, se esses eventos não se repetirem. Tendo em conta tudo isto, argumentamos que os lucros da Bowlero dão provavelmente uma impressão demasiado generosa do seu nível sustentável de rendibilidade. Por isso, se quisermos aprofundar a análise desta ação, é crucial considerar os riscos que ela enfrenta. Caso em questão: Identificámos 4 sinais de alerta para a Bowlero a que deve estar atento e 1 deles não deve ser ignorado.

A nossa análise da Bowlero centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E, nessa base, estamos algo cépticos. Mas há muitas outras formas de formar uma opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, pode achar útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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