Falta alguma confiança no P/S da ADT Inc. (NYSE:ADT)

Com um rácio preço/vendas mediano (ou "P/S") de cerca de 1,4x na indústria de serviços ao consumidor nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S da ADT Inc. (NYSE:ADT) de 1x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

Veja nossa análise mais recente para ADT

Como é que a ADT se comportou recentemente?

O crescimento das receitas da ADT nos últimos tempos tem sido bastante semelhante ao da maioria das outras empresas. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas não mostre sinais drásticos de mudança, justificando que o P/S esteja nos níveis actuais. Se gostarmos da empresa, esperamos que esta situação se mantenha, pelo menos, para podermos adquirir algumas acções enquanto não estivermos a favor.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a ADT.

Existe alguma previsão de crescimento das receitas para a ADT?

Para justificar seu índice P / S, a ADT precisaria produzir um crescimento semelhante ao da indústria.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 21% para a linha de topo da empresa. No último período de três anos, registou-se igualmente um aumento global de 19% das receitas, amplamente favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente respeitável para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 11% no próximo ano. Com a previsão de um crescimento de 15% para o sector, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo isto em consideração, pensamos que não faz sentido que o P/S da ADT esteja a aproximar-se dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O resultado final do P/S da ADT

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Embora o P / S da ADT não seja nada fora do comum para empresas do setor, não o esperávamos, dadas as previsões de queda de receita. Tendo isto em conta, não consideramos que o P/S atual se justifique, uma vez que é pouco provável que a diminuição das receitas sustente um sentimento mais positivo durante muito tempo. Se considerarmos as perspectivas de receitas, o P/S parece indicar que os potenciais investidores podem estar a pagar um prémio pelas acções.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 3 sinais de alerta com a ADT (pelo menos 1 é potencialmente grave), e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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