A popularidade da Portillo's Inc. (NASDAQ:PTLO) junto dos investidores está ameaçada, uma vez que as acções caem 25%

Os accionistas da Portillo's Inc.(NASDAQ:PTLO) que estavam à espera que algo acontecesse sofreram um golpe com uma queda de 25% no preço das acções no último mês. Para qualquer acionista de longo prazo, o último mês termina um ano para esquecer, com uma queda de 51% no preço das acções.

Apesar da forte queda do preço, o rácio preço/lucro (ou "P/E") da Portillo's de 26,3x pode ainda fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E's inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Portillo's, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o de Portillo é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 75%. No entanto, o último período de três anos não foi tão bom no seu conjunto, uma vez que não conseguiu registar qualquer crescimento. Por conseguinte, os accionistas não teriam provavelmente ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 8,2% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os onze analistas que seguem a empresa. Este valor é semelhante ao crescimento de 9,8% por ano previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Portillo's se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Uma queda significativa no preço das acções fez muito pouco para esvaziar o P/L muito elevado da Portillo's. Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Portillo's negoceia atualmente com um P/E superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto está apenas em linha com o mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de ganhos médios com um crescimento semelhante ao do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E elevado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a Portillo ' s que deve ser tido em conta.

Se não tem a certeza sobre a solidez da atividade da Portillo's, explore a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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