O Monarch Casino & Resort (NASDAQ: MCRI) tem um balanço patrimonial saudável?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Monarch Casino & Resort, Inc.(NASDAQ:MCRI) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera o montante de dívida que uma empresa utiliza é analisar a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente do Monarch Casino & Resort

Qual é a dívida líquida do Monarch Casino & Resort?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que o Monarch Casino & Resort tinha US $ 5.50 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 6.69 milhões um ano antes. Mas, por outro lado, também tem US $ 43.4 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 37.9 milhões.

Um olhar sobre os passivos do Monarch Casino & Resort

Podemos ver no balanço mais recente que o Monarch Casino & Resort tinha passivos de US $ 123.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 44.4 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$43,4 milhões em dinheiro e US$13,0 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$111,4 milhões.

Dado que o Monarch Casino & Resort tem uma capitalização de mercado de 1,39 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estes passivos representem uma grande ameaça. No entanto, achamos que vale a pena ficar de olho na força do seu balanço, pois ele pode mudar com o tempo. Apesar dos seus passivos dignos de nota, o Monarch Casino & Resort possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Por outro lado, o Monarch Casino & Resort viu o seu EBIT cair 2,3% nos últimos doze meses. Este tipo de declínio, se for mantido, irá obviamente tornar a dívida mais difícil de gerir. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o Monarch Casino & Resort pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros no papel; precisa de dinheiro vivo. O Monarch Casino & Resort pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, o Monarch Casino & Resort registou um fluxo de caixa livre no valor de 93% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isto coloca-o numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com os passivos do Monarch Casino & Resort, mas podemos ficar tranquilos com o facto de ter um cash líquido de 37,9 milhões de dólares. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$124m, sendo 93% do seu EBIT. Então, a dívida do Monarch Casino & Resort é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para o Monarch Casino & Resort que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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