Eis porque é que a American Public Education (NASDAQ:APEI) pode gerir a sua dívida de forma responsável

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a American Public Education, Inc.(NASDAQ:APEI) tem uma dívida no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da American Public Education

Qual é a dívida da American Public Education?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a American Public Education tinha US $ 94,7 milhões em dívidas em dezembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 116.7 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 22.0 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da American Public Education?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a American Public Education tinha passivos de US $ 74.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 191.4 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$116,7 milhões, bem como contas a receber no valor de US$51,4 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$97,3 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber a curto prazo.

Este défice não é assim tão mau porque a American Public Education vale 250,9 milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se fosse necessário. Mas é evidente que deveríamos definitivamente examinar de perto se a empresa consegue gerir a sua dívida sem diluição. Embora tenha passivos dignos de registo, a American Public Education também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Registamos que a American Public Education aumentou o seu EBIT em 27% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. Não há dúvida de que é no balanço que mais se aprende sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da American Public Education para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. Embora a American Public Education tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos três anos mais recentes, a American Public Education registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 64% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora a American Public Education tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um caixa líquido de US$22.0m. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 27% no ano passado. Portanto, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da American Public Education. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a American Public Education que deve conhecer.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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