O Sprouts Farmers Market (NASDAQ:SFM) está a usar demasiada dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Sprouts Farmers Market, Inc.(NASDAQ: SFM) usa dívidas em seus negócios. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Sprouts Farmers Market

Qual é a dívida líquida da Sprouts Farmers Market?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Sprouts Farmers Market tinha uma dívida de US $ 125.0 milhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 250.0 milhões em um ano. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 201.8 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 76.8 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial do Sprouts Farmers Market?

Os dados do balanço mais recente mostram que o Sprouts Farmers Market tinha passivos de US $ 546.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.63 bilhão com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$201,8 milhões em dinheiro e US$53,9 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$1,92 mil milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Este défice não é assim tão mau porque a Sprouts Farmers Market vale 6,75 mil milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos. Embora tenha passivos dignos de registo, a Sprouts Farmers Market também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

A boa notícia é que a Sprouts Farmers Market aumentou o seu EBIT em 5,6% em doze meses, o que deve aliviar quaisquer preocupações sobre o pagamento da dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Sprouts Farmers Market de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora a Sprouts Farmers Market tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos três anos mais recentes, a Sprouts Farmers Market registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 69% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora o balanço da Sprouts Farmers Market não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem uma liquidez líquida de US$76,8 milhões. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$240m, sendo 69% do seu EBIT. Portanto, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Sprouts Farmers Market. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Sprouts Farmers Market que deve ter em atenção antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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