O aumento de 26% no preço da Sprouts Farmers Market, Inc. (NASDAQ: SFM) está fora de sintonia com os ganhos

Apesar de uma corrida já forte, as ações da Sprouts Farmers Market, Inc.(NASDAQ: SFM) têm se fortalecido, com um ganho de 26% nos últimos trinta dias. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 86% no ano passado.

Uma vez que o seu preço subiu, dado que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") inferiores a 16x, pode considerar a Sprouts Farmers Market como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 24,8x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Sprouts Farmers Market tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe crescimento suficiente para o Sprouts Farmers Market?

Para justificar seu índice P / L, o Sprouts Farmers Market precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Retrospetivamente, o ano passado proporcionou um ganho decente de 4.7% para os resultados financeiros da empresa. No entanto, devido ao seu desempenho pouco impressionante antes deste período, o crescimento do EPS é praticamente inexistente nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente recentemente para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 10% por ano durante os próximos três anos. Este crescimento é semelhante ao crescimento anual de 11% previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Sprouts Farmers Market se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A palavra final

O P/E da Sprouts Farmers Market está a voar alto, tal como as suas acções durante o último mês. Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

O nosso exame das previsões dos analistas da Sprouts Farmers Market revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a afetar o seu elevado P/L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva média de lucros com um crescimento semelhante ao do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o elevado P/E. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

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