A Skechers U.S.A. (NYSE:SKX) é um investimento de risco?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Skechers U.S.A., Inc.(NYSE:SKX) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Skechers U.S.A

Qual é a dívida da Skechers U.S.A.?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Skechers USA tinha US $ 301.4 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 339.3 milhões, um ano antes. Mas também tem US $ 1.26 bilhão em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 961.1 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Skechers USA?

Podemos ver no balanço mais recente que a Skechers USA tinha passivos de US $ 1.66 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.49 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$1.26b e US$942.6m de contas a receber a vencer dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$942,3 milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

É claro que a Skechers U.S.A. tem uma capitalização de mercado de US$ 8,78 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. Embora tenha passivos dignos de nota, a Skechers U.S.A. também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, temos o prazer de informar que a Skechers U.S.A. aumentou o seu EBIT em 44%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Skechers U.S.A. pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Skechers U.S.A. pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Skechers U.S.A. ascendeu a 34% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Esta fraca conversão de caixa torna mais difícil gerir o endividamento.

Resumindo

Embora a Skechers U.S.A. tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um caixa líquido de US$961,1 milhões. E nós gostámos do aspeto do crescimento do EBIT do ano passado de 44% ano-a-ano. Então, a dívida da Skechers U.S.A. é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 1 sinal de alerta com a Skechers U.S.A , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.