A NVR, Inc. (NYSE:NVR) parece barata, mas talvez não seja suficientemente atractiva

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") superiores a 18x, pode considerar a NVR, Inc.(NYSE:NVR) como um investimento atrativo com o seu rácio P/L de 15x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/L apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

A NVR tem feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

Veja a nossa análise mais recente da NVR

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da NVR se compara com a indústria? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

Existe algum crescimento para a NVR?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o da NVR é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou praticamente o mesmo número para os resultados da empresa que o ano anterior. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 97% no EPS, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 0,1% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os seis analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 10% por ano, trata-se de um resultado dececionante.

Com esta informação, não nos surpreende que a NVR esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, não há garantia de que o P/L já tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. Existe a possibilidade de o P/E cair para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a NVR mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros decrescentes, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a NVR (pelo menos 1 que é potencialmente grave) e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a NVR. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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