Stock Analysis
Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 11,4x, a M.D.C. Holdings, Inc.(NYSE:MDC) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 33x não são invulgares. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.
Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a M.D.C. Holdings, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditam no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.
Veja nossa análise mais recente para M.D.C. Holdings
O crescimento corresponde ao baixo P/E?
O rácio P/E da M.D.C. Holdings seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento limitado e, sobretudo, um desempenho pior do que o do mercado.
Se analisarmos o último ano de lucros, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 46%. Este facto prejudicou o último período de três anos, que, no entanto, conseguiu apresentar um aumento global decente de 5,2% nos EPS. Assim, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas estariam mais ou menos satisfeitos com as taxas de crescimento dos resultados a médio prazo.
Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS aumentem 5,1% durante o próximo ano, de acordo com os cinco analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior ao crescimento de 10% previsto para o mercado em geral.
Com esta informação, podemos ver porque é que a M.D.C. Holdings está a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiam confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente perante um futuro menos próspero.
A palavra final
Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.
Estabelecemos que a M.D.C. Holdings mantém o seu P/L baixo devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem inferiores às do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.
Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a M.D.C. Holdings que deve ter em atenção.
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