Definir o P / S do Latham Group, Inc. (NASDAQ: SWIM) é difícil agora

Com um rácio preço/vendas mediano (ou "P/S") de cerca de 0,8x na indústria do lazer nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S de 0,5x do Latham Group, Inc. (NASDAQ:SWIM). No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/S.

Veja a nossa última análise do Latham Group

Como é que o Latham Group se tem comportado recentemente?

Os últimos tempos não têm sido muito bons para o Latham Group, uma vez que as suas receitas têm vindo a cair mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/S seja moderado porque os investidores pensam que a tendência das receitas da empresa acabará por cair em linha com a maioria das outras empresas do sector. Se ainda gostarem da empresa, gostariam que a trajetória das receitas mudasse antes de tomarem qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto não é favorável.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre o Latham Group.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve corresponder ao sector para que rácios P/S como o do Latham Group sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 20%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda conseguiu aumentar as receitas num impressionante total de 45% nos últimos três anos. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas acolheriam com agrado as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos sete analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 6,2% no próximo ano. Isto não é bom quando se espera que o resto da indústria cresça 7,3%.

Tendo em conta este facto, é um pouco alarmante que o P/S do Latham Group esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O que podemos aprender com o P / S do Latham Group?

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Parece que o Latham Group é atualmente negociado com um P/S superior ao esperado para uma empresa cujas receitas deverão diminuir. Quando vemos uma perspetiva sombria como esta, pensamos imediatamente que o preço das acções corre o risco de cair, afectando negativamente o P/S. Se o declínio das receitas se materializar sob a forma de um declínio do preço das acções, os accionistas serão prejudicados.

Dito isto, o Latham Group está a mostrar um sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve ser do seu conhecimento.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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