O que se pode aprender com o P/S da Hasbro, Inc. (NASDAQ:HAS)

Não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,3x da Hasbro, Inc. (NASDAQ:HAS) parece agora bastante "intermédio" para as empresas da indústria do lazer nos Estados Unidos, onde o rácio P/S médio é de cerca de 0,9x. Embora isto possa não levantar quaisquer dúvidas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Veja nossa análise mais recente para Hasbro

Como é que a Hasbro se comportou recentemente?

A Hasbro tem-se debatido ultimamente, uma vez que as suas receitas diminuíram mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas comece a corresponder ao do resto da indústria, o que tem evitado que o P/S diminua. Se ainda gostar da empresa, gostaria que a trajetória das receitas mudasse antes de tomar qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior, se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto a empresa não estivesse a ser favorecida.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Hasbro se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

O rácio P/S da Hasbro é típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, sobretudo, um desempenho em linha com o do sector.

Ao analisarmos o último ano financeiro, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 13%. Pelo menos, as receitas não recuaram completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, os accionistas não teriam provavelmente ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Atualmente, prevê-se que as receitas aumentem 5,3% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os nove analistas que seguem a empresa. Este valor é semelhante ao crescimento anual de 4,6% previsto para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da Hasbro esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas sentem-se à vontade para se manterem firmes enquanto a empresa se mantém discreta.

O resultado final do P/S da Hasbro

Geralmente, a nossa preferência é limitar o uso do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Vimos que a Hasbro mantém um P/S adequado, uma vez que os seus valores de crescimento das receitas coincidem com os do resto da indústria. Nesta fase, os investidores sentem que o potencial para uma melhoria ou deterioração das receitas não é suficientemente grande para fazer subir ou descer o P/S. A menos que estas condições se alterem, continuarão a ser os mesmos. A menos que estas condições se alterem, continuarão a apoiar o preço das acções a estes níveis.

Os riscos devem ser sempre tidos em conta. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a Hasbro que devem ser tidos em conta.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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