A Aterian (NASDAQ: ATER) tem um balanço patrimonial saudável?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse um dia: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas , a Aterian, Inc.(NASDAQ:ATER) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os seus accionistas a um preço baixo, simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o nível de endividamento de uma empresa é analisar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja nossa última análise da Aterian

Qual o volume de dívida da Aterian?

Como você pode ver abaixo, a Aterian tinha US $ 10.3 milhões em dívidas em março de 2024, ante US $ 20.4 milhões no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 17.5 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 7.25 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Aterian?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Aterian tinha passivos de US $ 22.3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 378.0 mil com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$ 17,5 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 2,38 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, tem passivos que totalizam US$2,80 milhões a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a Aterian tem uma capitalização de mercado de US$ 17,4 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Embora tenha passivos dignos de registo, a Aterian também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Aterian de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Aterian teve um prejuízo ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para US$ 128 milhões, o que representa uma queda de 40%. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Qual é o risco da Aterian?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que aquelas com um longo historial de rentabilidade. E notamos que a Aterian teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$ 6,0 milhões e registou uma perda contabilística de US$ 54 milhões. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 7,25 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas, e normalmente somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 4 sinais de alerta da Aterian que deve conhecer.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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