A Aterian (NASDAQ: ATER) tem um balanço patrimonial saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Aterian, Inc. (NASDAQ:ATER ) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Por que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Aterian

Qual é o nível de endividamento da Aterian?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Aterian tinha US $ 17.0 milhões em dívidas em junho de 2023, abaixo dos US $ 37.4 milhões, um ano antes. Mas também tem US $ 28.9 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 11.9 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Aterian

Podemos ver no balanço mais recente que a Aterian tinha passivos de US $ 40,8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1,56 milhão com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$ 28,9 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 4,78 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$8,66 milhões mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

Embora isso possa parecer muito, não é tão ruim, já que a Aterian tem uma capitalização de mercado de US$ 28,5 milhões e, portanto, provavelmente poderia fortalecer seu balanço levantando capital, se necessário. Mas é claro que deveríamos definitivamente examinar de perto se ela pode administrar sua dívida sem diluição. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Aterian dispõe de liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Aterian de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No último ano, a Aterian teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu sua receita em 17%, para US$ 191 milhões. Nós preferiríamos muito mais ver crescimento.

Qual é o risco da Aterian?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E notamos que a Aterian teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT), no ano passado. De facto, nesse período, queimou US$4,4 milhões de dinheiro e teve um prejuízo de US$198 milhões. Com apenas US$ 11,9 milhões no balanço, parece que vai precisar de levantar capital novamente em breve. Resumindo, estamos um pouco cépticos em relação a esta empresa, uma vez que parece bastante arriscada na ausência de fluxo de caixa livre. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Aterian está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento , e 1 deles é um pouco desagradável...

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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