Os riscos para o retorno dos accionistas são elevados a estes preços para o TriNet Group, Inc. (NYSE:TNET)

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 16,3x do TriNet Group, Inc. (NYSE:TNET) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano é de cerca de 17x. Embora isto possa não levantar quaisquer dúvidas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, o TriNet Group tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto não estivermos a favor.

Confira nossa análise mais recente para o TriNet Group

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro do TriNet Group se compara ao da indústria? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

Existe algum crescimento para o TriNet Group?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve estar a igualar o mercado para que rácios P/E como os do TriNet Group sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que quase não houve crescimento do lucro por ação para falar da empresa no ano passado. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 62% no EPS, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 4,0%, segundo as estimativas dos cinco analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 12% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, achamos interessante que o Grupo TriNet esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

A principal conclusão

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que o TriNet Group é atualmente negociado com um P/L superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de ganhos fraca, com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E moderado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Também vale a pena notar que encontrámos um sinal de alerta para o Grupo TriNet que deve ser tido em consideração.

Talvez seja possível encontrar um investimento melhor do que o do Grupo TriNet. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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