As receitas não estão a contar a história da MSA Safety Incorporated (NYSE:MSA)

Quando se verifica que quase metade das empresas da indústria de Serviços Comerciais nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") inferiores a 1,3x, a MSA Safety Incorporated(NYSE:MSA) parece estar a emitir fortes sinais de venda com o seu rácio P/S de 3,7x. No entanto, não é aconselhável tomar o P / S apenas pelo valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

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O que significa o P/S da MSA Safety para os accionistas?

O crescimento das receitas da MSA Safety nos últimos tempos tem sido bastante semelhante ao da maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este modesto desempenho das receitas irá acelerar. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

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Como está a tendência de crescimento da receita da MSA Safety?

Para justificar seu índice P / S, a MSA Safety precisaria produzir um crescimento excecional que excedesse em muito o setor.

Retrospetivamente, o ano passado proporcionou um ganho decente de 13% nas receitas da empresa. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 37% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento recente das receitas tem sido excelente para a empresa.

Quanto às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 4,6%, segundo as estimativas dos dois analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de crescimento de 10% do sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Tendo isto em consideração, acreditamos que não faz sentido que o P/S da MSA Safety esteja a ultrapassar os seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócios da empresa, mas a coorte de analistas não está tão confiante de que isso acontecerá. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que é que o P/S da MSA Safety significa para os investidores?

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Concluímos que a MSA Safety é atualmente negociada com um P/S muito superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao da indústria em geral. A fraqueza da estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o P/S elevado, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Além disso, deve também informar-se sobre estes 2 sinais de alerta que detectámos na MSA Safety.

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