A ExlService Holdings (NASDAQ: EXLS) tem um balanço patrimonial saudável?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas , a ExlService Holdings, Inc.(NASDAQ:EXLS) recorre à dívida. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da ExlService Holdings

Quanta dívida tem a ExlService Holdings?

Como você pode ver abaixo, a ExlService Holdings tinha US $ 210.0 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 270.0 milhões no ano anterior. Mas também tem US $ 274.2 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 64.2 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da ExlService Holdings?

De acordo com o último balanço relatado, a ExlService Holdings tinha passivos de US $ 306.1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 240.3 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$274,2 milhões e US$321,7 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$49,5 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Tendo em conta a dimensão da ExlService Holdings, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 4,89 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Resumindo, a ExlService Holdings tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que a ExlService Holdings aumentou o seu EBIT em 33%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da ExlService Holdings para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a ExlService Holdings tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a ExlService Holdings produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 75% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a ExlService Holdings tem US$ 64,2 milhões em caixa líquido e um balanço de aparência decente. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 33% no ano passado. Então, a dívida da ExlService Holdings é um risco? Não nos parece que seja. Ficaríamos muito entusiasmados em saber se os membros da ExlService Holdings têm estado a adquirir acções. Se também estiver, clique neste link agora mesmo para dar uma espreitadela (gratuita) na nossa lista de transacções de informação privilegiada.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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