A Aqua Metals (NASDAQ: AQMS) é um investimento arriscado?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Aqua Metals, Inc.(NASDAQ:AQMS) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Aqua Metals

Qual é a dívida da Aqua Metals?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Aqua Metals tinha uma dívida de US $ 2,95 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 5,89 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 25,6 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 22,6 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Aqua Metals

Podemos ver no balanço mais recente que a Aqua Metals tinha passivos de US $ 3,59 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 2,95 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$25,6 milhões em caixa e US$76,0 mil em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$19,1 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

É bom ver que a Aqua Metals tem bastante liquidez no seu balanço, o que sugere uma gestão conservadora dos passivos. Como tem muitos activos, é pouco provável que tenha problemas com os seus credores. Em termos simples, o facto de a Aqua Metals ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Aqua Metals para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Parece provável que os accionistas esperem que a Aqua Metals consiga fazer avançar significativamente o seu plano de negócios dentro de pouco tempo, uma vez que, de momento, não tem quaisquer receitas significativas.

Qual é o risco da Aqua Metals?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Aqua Metals perdeu dinheiro na linha dos lucros antes de juros e impostos (EBIT). E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$ 7,8 milhões e registou uma perda contabilística de US$ 18 milhões. Com apenas US$ 22,6 milhões no balanço, parece que a empresa vai precisar levantar capital novamente em breve. Embora o balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Tenha em atenção que a Aqua Metals está a mostrar 4 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 1 deles não nos agrada muito...

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento de caixa líquido.

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