A RTX (NYSE:RTX) oferece aos accionistas um CAGR respeitável de 9,5% ao longo de 3 anos, subindo 3,7% só na última semana

Ao comprar um fundo de índice, pode facilmente igualar o rendimento do mercado. Mas se escolher as acções individuais certas, pode ganhar mais do que isso. Basta olhar para a RTX Corporation(NYSE:RTX), que registou uma subida de 22% em três anos, superando largamente a rendibilidade do mercado de 14% (sem incluir os dividendos). Por outro lado, os retornos não têm sido tão bons recentemente, com os accionistas a subirem apenas 13%, incluindo os dividendos.

Na sequência de um sólido desempenho de 7 dias, vamos verificar qual o papel desempenhado pelos fundamentos da empresa na condução dos rendimentos dos accionistas a longo prazo.

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Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

A RTX tornou-se rentável nos últimos três anos. Por isso, seria de esperar um preço mais elevado das acções durante esse período.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

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E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. No caso da RTX, esta tem um TSR de 31% nos últimos 3 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da RTX obtiveram um retorno total de 13% durante o ano. Infelizmente, isso fica aquém do retorno do mercado. Pelo lado positivo, não deixa de ser um ganho, e é de facto melhor do que o retorno médio de 11% ao longo de meia década. É possível que os retornos melhorem juntamente com os fundamentos do negócio. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Por exemplo, descobrimos 4 sinais de alerta para a RTX que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Gostaremos mais da RTX se virmos algumas grandes compras de informação privilegiada. Enquanto esperamos, confira esta lista gratuita de ações subvalorizadas (principalmente small caps) com considerável, recente, compra de insider.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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