Os investidores ainda estão à espera de um recuo na Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 29,1x da Johnson Controls International plc(NYSE:JCI) pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

A Johnson Controls International tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa vai continuar a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Veja a nossa análise mais recente da Johnson Controls International

Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Johnson Controls International.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da Johnson Controls International é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação num impressionante 23% no ano passado. No último período de três anos, registou-se também um excelente aumento global de 98% nos lucros por ação, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 26% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 10% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da Johnson Controls International se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que está potencialmente a visar um futuro mais próspero.

A principal conclusão

Em geral, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Johnson Controls International revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os lucros futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil imaginar que o preço das acções caia fortemente num futuro próximo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 3 sinais de alerta na Johnson Controls International (pelo menos 1 é potencialmente grave), e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

É claro que também poderá encontrar uma ação melhor do que a Johnson Controls International. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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