Os ganhos sólidos reflectem a força da Johnson Controls International (NYSE:JCI) como empresa

O anúncio dos resultados da Johnson Controls International plc(NYSE:JCI) na semana passada foi dececionante para os investidores, apesar dos números decentes dos lucros. Fizemos algumas pesquisas e achamos que eles estão a ser desnecessariamente pessimistas.

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Como os itens incomuns influenciam o lucro?

Para entender corretamente os resultados de lucro da Johnson Controls International, precisamos considerar a despesa de US $ 609 milhões atribuída a itens incomuns. Nunca é bom ver itens incomuns custando os lucros da empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Analisámos milhares de empresas cotadas e descobrimos que as rubricas não habituais são frequentemente de natureza pontual. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Partindo do princípio de que essas despesas extraordinárias não voltam a surgir, esperamos que a Johnson Controls International apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Uma situação fiscal invulgar

Tendo já discutido o impacto dos itens incomuns, devemos também observar que a Johnson Controls International recebeu um benefício fiscal de US$ 514 milhões. É sempre digno de nota quando uma empresa é paga pelo homem dos impostos, em vez de pagar ao homem dos impostos. O recebimento de um benefício fiscal é obviamente uma coisa boa, por si só. No entanto, os nossos dados indicam que os benefícios fiscais podem aumentar temporariamente o lucro estatutário no ano em que são registados, mas posteriormente o lucro pode diminuir. No caso provável de o benefício fiscal não se repetir, esperamos ver os seus níveis de lucro estatutário cair, pelo menos na ausência de um forte crescimento. Embora consideremos positivo que a empresa tenha registado um benefício fiscal, isso significa que há todas as probabilidades de o lucro estatutário ser muito mais elevado do que seria se o rendimento fosse ajustado para factores pontuais.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Johnson Controls International

No seu último relatório, a Johnson Controls International recebeu um benefício fiscal que pode fazer com que o seu lucro pareça melhor do que realmente é a nível subjacente. Mas, por outro lado, também viu um item invulgar diminuir o seu lucro. Dadas as considerações contrastantes, não temos uma opinião forte sobre se os lucros da Johnson Controls International são um reflexo adequado do seu potencial de lucro subjacente. Não se esqueça de que, quando se trata de analisar uma ação, vale a pena ter em conta os riscos envolvidos. Todas as empresas têm riscos e nós identificámos 3 sinais de alerta para a Johnson Controls International (1 dos quais não deve ser ignorado!) que deve conhecer.

A nossa análise da Johnson Controls International centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. No entanto, existem muitas outras formas de formar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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