Lucros aprimorados necessários antes que o salto de 27% das ações da GMS Inc. (NYSE: GMS) pareça justificado

A cotação das acções da GMS Inc.(NYSE:GMS) teve um bom desempenho no último mês, registando um excelente ganho de 27%. Os últimos 30 dias elevam o ganho anual para 65%.

Apesar da forte subida de preço, tendo em conta que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 18x, pode ainda considerar a GMS como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 10,8x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a GMS tem sido muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda gostarem da empresa, é bom que a trajetória dos lucros mude antes de tomarem qualquer decisão. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a orientação futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que índices P / L como o do GMS sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 2,9%. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 1.196% no EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 2,9% por ano, segundo as estimativas dos oito analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 13% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da GMS se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A principal conclusão

Apesar de as acções da GMS estarem a ganhar fôlego, o seu P/E continua a ser inferior ao da maioria das outras empresas. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a GMS mantém o seu P/E baixo devido ao facto de a sua previsão de crescimento ser inferior à do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Além disso, deve também informar-se sobre este 1 sinal de alerta que detectámos na GMS.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico se analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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