A Graco (NYSE:GGG) é um investimento de risco?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Constatamos que a Graco Inc.(NYSE:GGG) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Graco?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Graco tinha US $ 29,7 milhões em dívidas em março de 2024, abaixo dos US $ 116,9 milhões, um ano antes. Mas também tem US $ 622.7 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 593.0 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Graco?

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Graco tinha passivos de US $ 351.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 99.5 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$622,7 milhões e US$321,9 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, na verdade, tem US$ 493,4 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Graco tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a Graco ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Por outro lado, a Graco viu o seu EBIT cair 3,2% nos últimos doze meses. Este tipo de descida, a manter-se, tornará obviamente a dívida mais difícil de gerir. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Graco pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Graco tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os três anos mais recentes, a Graco registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 57% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Graco tem US$593,0 milhões em caixa líquido e um balanço de aparência decente. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da Graco. Ficaríamos motivados a investigar mais a ação se descobríssemos que os membros da Graco compraram acções recentemente. Se você também estiver interessado, então está com sorte, pois hoje estamos a partilhar gratuitamente a nossa lista de transacções de informação privilegiada.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de caixa líquido, hoje.

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