Os ganhos sólidos da Griffon (NYSE:GFF) foram contabilizados de forma conservadora

Os accionistas pareciam estar satisfeitos com o sólido relatório de lucros da Griffon Corporation(NYSE:GFF) na semana passada. Olhando mais profundamente para os números, encontramos vários factores encorajadores para além dos números dos lucros.

Veja nossa análise mais recente para Griffon

Um olhar mais atento aos ganhos do Griffon

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Por conseguinte, é considerado positivo quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas negativo se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados por fluxos de caixa. Há, nomeadamente, alguns dados académicos que sugerem que um rácio de acréscimo elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

A Griffon tem um rácio de acumulação de -0,20 para o ano até dezembro de 2023. Isso indica que o seu fluxo de caixa livre excedeu significativamente o seu lucro estatutário. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de US $ 425 milhões durante o período, superando seu lucro relatado de US $ 71,1 milhões. Os accionistas da Griffon estão sem dúvida satisfeitos com a melhoria do fluxo de caixa livre nos últimos doze meses. No entanto, isso não é tudo o que há para considerar. O rácio de acumulação reflecte o impacto de itens incomuns no lucro estatutário, pelo menos em parte.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Como é que os itens invulgares influenciam o lucro?

O lucro da Griffon foi reduzido por itens incomuns no valor de US$ 212 milhões nos últimos doze meses, e isso ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Isto é o que se espera ver quando uma empresa tem um encargo não monetário que reduz os lucros em papel. Nunca é bom ver itens invulgares a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas não habituais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. O Griffon sofreu um golpe bastante significativo de itens incomuns no ano até dezembro de 2023. Se tudo o resto se mantiver igual, isto teria provavelmente o efeito de fazer com que o lucro estatutário parecesse pior do que o seu poder de ganhos subjacente.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros do Griffon

Em conclusão, tanto o rácio de acumulação do Griffon como os seus itens invulgares sugerem que os seus ganhos estatutários são provavelmente razoavelmente conservadores. Depois de considerarmos tudo isto, consideramos que o lucro estatutário do Griffon provavelmente subestima o seu potencial de ganhos! Não se esqueça, quando se trata de analisar uma ação, vale a pena ter em conta os riscos envolvidos. É o caso: Detectámos 3 sinais de alerta para a Griffon que devem ser tidos em conta.

A nossa análise da Griffon centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E foi aprovado com distinção. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.