Os accionistas da General Dynamics Corporation (NYSE:GD) podem estar à procura de uma saída

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") inferiores a 16x, pode considerar-se a General Dynamics Corporation (NYSE:GD) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/E de 20,9x. No entanto, o P/L pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

A recente diminuição dos lucros da General Dynamics tem estado em linha com o mercado. Uma possibilidade é que o P/L seja elevado porque os investidores pensam que a empresa pode dar a volta por cima e libertar-se da tendência geral de queda dos lucros. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Como está a tendência de crescimento da General Dynamics?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho do mercado para que índices P / L como o da General Dynamics sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que quase não houve crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado. Felizmente, alguns bons anos antes disso significam que a empresa ainda conseguiu aumentar o EPS em 9,4% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas provavelmente não ficariam muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 13% por ano nos próximos três anos. Este crescimento é semelhante ao crescimento de 12% por ano previsto para o mercado em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a General Dynamics esteja a negociar a um P/E elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/E da General Dynamics?

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a General Dynamics negoceia atualmente com um P/L superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto está apenas em linha com o mercado em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que os ganhos futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

O balanço de uma empresa pode conter muitos riscos potenciais. A nossa análisegratuita do balanço da General Dynamics , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

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