Estas 4 medidas indicam que a Comfort Systems USA (NYSE: FIX) está usando a dívida com segurança

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Comfort Systems USA, Inc.(NYSE: FIX) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da Comfort Systems USA

Qual é o nível de endividamento da Comfort Systems USA?

Como você pode ver abaixo, a Comfort Systems USA tinha US $ 44.2 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 256.2 milhões no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 205.2 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 160.9 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Comfort Systems USA?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Comfort Systems USA tinha passivos de US $ 1.72 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 306.5 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$205,2 milhões e US$1,59 mil milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$236,5 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a Comfort Systems USA tem uma enorme capitalização de mercado de 10,8 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estes passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Embora tenha passivos dignos de nota, a Comfort Systems USA também tem mais caixa do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Para além disso, a Comfort Systems USA aumentou o seu EBIT em 65% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Comfort Systems USA de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por fim, embora o fisco possa adorar os lucros contábeis, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Comfort Systems USA pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda assim é interessante observar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Comfort Systems USA produziu, na verdade, mais fluxo de caixa livre do que o EBIT. Esse tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante que a Comfort Systems USA tenha US$160,9 milhões em caixa líquido. A cereja no topo do bolo foi a conversão de 112% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$ 545 milhões. Portanto, não achamos que o uso da dívida pela Comfort Systems USA seja arriscado. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a Comfort Systems USA , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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