Estas 4 medidas indicam que a Crane (NYSE: CR) está usando a dívida razoavelmente bem

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Crane Company(NYSE:CR) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Crane

Qual o nível de endividamento da Crane?

Como você pode ver abaixo, a Crane tinha US $ 250.3 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 1.24 bilhão no ano anterior. Mas também tem US $ 273.8 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 23.5 milhões em dinheiro líquido.

Uma olhada nos passivos da Crane

Aproximando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Crane tinha passivos de US $ 415.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 489.8 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha caixa de US$273,8 milhões e US$397,1 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, seu passivo totaliza US$234,5 milhões a mais do que a combinação de seu caixa e recebíveis de curto prazo.

Uma vez que as acções da Crane negociadas publicamente valem um total de 6,61 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a acompanhar o balanço, no futuro. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Crane tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Melhor ainda, a Crane aumentou o seu EBIT em 157% no ano passado, o que é uma melhoria impressionante. Este aumento facilitará ainda mais o pagamento da dívida no futuro. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Crane para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora a Crane tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Crane correspondeu a 28% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com os passivos da Crane, mas podemos ficar tranquilos com o facto de a empresa ter um fluxo de caixa líquido de US$23,5 milhões. E impressionou-nos com o crescimento do EBIT de 157% no último ano. Por isso, não achamos que a utilização de dívida pela Crane seja arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Crane apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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