A contabilidade conservadora da AZEK (NYSE:AZEK) pode explicar os lucros fracos

Os recentes números de lucros fracos da AZEK Company Inc.(NYSE:AZEK) não pareceram preocupar os accionistas, uma vez que o preço das acções mostrou força. No entanto, pensamos que a empresa está a dar alguns sinais de que as coisas são mais promissoras do que parecem.

Veja nossa análise mais recente para AZEK

Um olhar mais atento sobre os ganhos da AZEK

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida chave para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é uma coisa boa, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado tende a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Nos doze meses até setembro de 2023, a AZEK registou um rácio de acréscimos de -0,11. Isso implica que tem uma boa conversão de caixa e que o seu fluxo de caixa livre excedeu solidamente o seu lucro no ano passado. De facto, nos últimos doze meses, registou um fluxo de tesouraria livre de 274 milhões de dólares, bem acima dos 68,0 milhões de dólares que registou em lucros. Dado que a AZEK teve um fluxo de caixa livre negativo no período correspondente anterior, o resultado dos últimos doze meses de US$ 274 milhões parece ser um passo na direção certa.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da AZEK

Como discutimos acima, a AZEK tem um fluxo de caixa livre perfeitamente satisfatório em relação ao lucro. Por isso, pensamos que o potencial de ganhos da AZEK é pelo menos tão bom quanto parece, e talvez até melhor! Infelizmente, porém, os seus ganhos por ação diminuíram no último ano. No fim de contas, é essencial considerar mais do que apenas os factores acima referidos, se quisermos compreender a empresa corretamente. Em última análise, este artigo formou uma opinião baseada em dados históricos. No entanto, também pode ser ótimo pensar no que os analistas estão a prever para o futuro. Por isso, não hesite em consultar o nosso gráfico gratuito que representa as previsões dos analistas.

Esta nota apenas analisou um único fator que lança luz sobre a natureza do lucro da AZEK. Mas há muitas outras formas de informar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, pode ser útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.